星合证券美国多家律所对Planet Fitness发起证券欺诈调查，指营销定位失策、增速放缓

　　股价单日暴跌31%，多律所介入

　　受第一季度会员增长不及预期及全年盈利指引大幅下调影响，美国健身巨头Planet Fitness股价在5月7日暴跌31%。此后，包括Pomerantz LLP、Bleichmar Fonti & Auld LLP、Levi & Korsinsky及SueWallSt在内的多家律师事务所已陆续对该公司发起调查，以评估其是否涉嫌证券欺诈或误导性陈述。

　　“用力过猛”的营销与数据反转

　　此次风波的导火索源于公司战略的突然转向。自2025年底起，Planet Fitness试图摆脱“初学者健身房”的传统形象，将广告重心转向“健身达人”群体。然而，CEO Colleen Keating在5月的财报电话会上坦承，新营销策略“可能偏离得太远”，反而疏远了核心的“怕健身”群体，导致第一季度净增会员数远低于预期。

　　财报显示，虽然Q1总营收同比增长21.9%至3.37亿美元，但剔除广告基金影响后的核心表现并不乐观。鉴于Q1是会员增长的旺季，管理层大幅下调了全年预期：同店销售增长预期从4%-5%骤降至约1%，每股收益增长预期也从9%-10%腰斩至4%。

　　被指隐瞒风险，黑卡涨价策略暂停

　　调查聚焦于公司在2月份的乐观预测是否具有误导性。当时CFO曾预计全年每股收益增长9%-10%，但财报中却提及设备更换周期延长、利率上升及天气等拖累因素。律所怀疑，这些负面因素在2月发布预测时可能就已存在但未被充分披露。

　　为挽回颓势，Planet Fitness宣布暂停全国范围内的黑卡涨价计划，并更换广告代理商，回归“无忧运动”的传统定位。分析人士指出，随着加盟商利润受压及市场趋于饱和，靠单纯开店驱动的增长模式已见顶。